作家 | 刘亮

裁剪 | 趣解生意汽车组

祯温顺极氪这对“父子兵”在11月14日团结天发布了2024年第三季度的财报。

2024年前三季度，祯祥汽车（0175.HK）合座盈利1676.84亿元东谈主民币，毛利率持续回升至15.28%；况兼在营销用度灵验地约束下，营业利润达到了129.34亿元，是前年同时25.5亿元的5倍多。极氪（ZK.US）2024年第三季度营收为183.58亿元，同比增长31%，本季度的毛利率也达到了16%；本年前三季度，极氪总营收同比增长超50%至531亿元，已超2023全年功绩水平。

财报功绩尚佳之下，近日祯祥汽车的股价却鄙人跌；11月15日今日，股价下降4.6%，报收13.26港元/股，总市值为1327亿港元。

图源：百度股市通截图

这背后，大致是电车时期横暴竞争下，投资者们的隐忧。

在电车时期，“新势力”和“老baby”们各有各的营销策略。新势力们险些掌抓了互联网营销的精髓，“蔚小理”各讲各的故事，而小米和华为则写起了电车界的“爽文”；比拟之下，祯祥就显得有点像个“本分东谈主”。

在新动力转型这个赛谈上，不管是“亲男儿”极氪，照旧星河、极星都各有各的品牌定位，而祯祥合座的销量增速也呈现下滑趋势。

数据起首：祯祥财报、销量月报

大致是意志到再作念“加法”莫得太多益处，祯祥驱动玩起了“less is more”的原则，告示策略聚焦后接连进行品牌的合并。

“作念减法”对现在的祯祥来说，是有用的吗？

01.

“本分东谈主”祯祥

祯祥，在面前的电车圈子里，显得像个“本分东谈主”。

一边是“新势力们”狂卖的科技故事，另一边是“油改电们”书写的“逆袭爽文”。夹在中间的祯祥，显得相等的“朴实无华”。

手艺，一直是祯祥宣传的中枢。“高大平台无弱车”，这基本仍是是电车圈的共鸣。一位Smart车主就默示我方那时选车的时候念念要选一个微型的SUV，因为看好高大平台才最终选拔了Smart。

底盘、用料、驾驶体验都是高大平台造车的上风；那时极氪001推出后就以超高的驾驶质感一度成为同级别车型中最具性价比的一款车。这次2024广州国际车展上，极氪还发布了全栈自研高大智驾2.0首发端到端Plus手艺架构，其无图城市NZP将在本月底开启公测，年底前完毕全量推送。

图源：微博截图

“居品金字塔”亦然祯祥的典型策略。从星河、领克、极氪、到路特斯等仍是变成了以价钱区间散布的好意思满的居品金字塔。

不外，不管是手艺，照旧居品金字塔，这都长短常中规中矩的油车营销妙技，而在新动力车的营销之战中，祯祥似乎少了一些秉性。

就以祯祥“亲男儿”极氪来看，就因为营销策略的问题闹出过不少纷争。比如变相涨价、减配、前脚公布完价钱策略之后后脚又变卦等等，都也曾引起铺张者的不悦。“其实说白了这等于纯电车的营销西宾不及导致的。”新动力行业东谈主士林天地（假名）这么评价谈，“祯祥看成一个油车转型企业，可能关于不同车型铺张者对营销侧重心的需求还莫得皆备吃透，尤其在前期会出现这种问题亦然日常的。”

售后，则是另一个问题。沈阳一位极氪001的车主默示，在沈阳极氪和领克许多都是用团结个售后系统，“我之前车身异响，相等小的一个问题由于我去的售后点莫得极氪的零件，我前后开车去了4次才把小问题搞定。通盘这个词售后体验不是很好。”

另一方面，祯祥在新动力转型方面似乎也枯竭了极少息争的“家眷话语”，这亦然“油转电”时时会遭遇的问题。不同于比亚迪干脆地住手售卖燃油车然后合座推出多个新动力系列，况兼以车型和价位来从头搭建合座车型家眷；祯祥的转型似乎更像是边走边看的节拍。内容上，到现在的祯祥燃油车仍是其销量主力军，上半年，祯祥燃油车完毕销量63.55万辆，占总销量的66.5%。

而祯祥又是一个在收购及搭伙方面的老手，从沃尔沃、领克到路特斯、极星，再到之前和百度合作的极越，以及和疾驰合作的Smart，屡次的收购和联结也容易分散祯祥的品牌心智。“每个东谈主都听过祯祥，然而要用一句话综合祯祥的定位，还真说不出来。”这大致等于许多铺张者对祯祥的印象。

图源：罐头图库

电车时期的营销更多是一种“气质”。比如马斯克用宏图谋划营造的科技感、蔚来烧钱也要投换电业务所打造的高端处事定位，这个时候，还在老本分实作念平台、作念矩阵的祯祥似乎有点跟不上趟。

02.

以整合应万变？

祯祥大致也意志到了这个问题。

本年9月份，祯祥发布了《台州宣言》，其中就提到了祯祥要插足策略转型的新阶段，况兼提到了“策略聚焦、策略整合、策略协同、策略正经、策略东谈主才”五大举措；由此可见，祯祥也意志到了莫得“顶梁柱”的品牌在现时的主流营销环境下不对时宜了。

图源：微博截图

台州宣言之后，祯祥坐窝作念出了行为。11 月 14 日，沃尔沃汽车告示将主持有领克的 30% 股份出售给极氪，来去价钱约为 54 亿元，瞻望来岁一季度完成；同日，祯祥控股告示，极氪将持有领克 51% 股份，其余股份不息由祯祥汽车旗下全资子公司持有。也等于说，极氪和领克合并了。

关于这次策略整合，祯祥也默示，此举将理顺股权关系、减少商酌来去、排斥同行竞争，两个品牌互补的平台定位、研发能力将助力居品组合栽种、居品架构息争；里面资源的深度整合和高效交融也将进一步降本增效，促进范围效应的开释，最终完毕激动报告的栽种。

内容上，在极氪和领克合并之前，祯祥就仍是驱动了“品牌整合大法”，此前，雷达汽车仍是并入祯祥汽车集团、几何也并入星河系列了......

图源：微博截图

业内东谈主士认为，祯祥集团品牌整合有三方面的原因：其一成心于集团合座定位的聚焦。林天地默示，往常极氪第一辆车推出的是一辆轿跑的时候许多东谈主会以为 “为什么是轿跑？”其实是因为祯祥通盘这个词集团看成一个居品矩阵，其后的居品是在“带着枷锁舞蹈的”，他们要顾及到不和其他品牌撞型，而极氪和领克在定位和订价上很难作念到皆备不叠加；合并之后，领克和极氪不错在合座的新动力范围上从头梳理居品体系，作念更好地协同效应。相应地，几何和星河亦然相似的原理原理。

其二，亦然因为“单打独斗”的品牌几许都出现了疲态。就以祯祥纯电“亲男儿”极氪来讲，极氪001看成爆款仍是是一款上市三年的老车了，到了前年第四季度销量增速就昭彰下滑，是以本年2月001降价一波，销量同比增速也随即回弹；不外，即使8月份2025年新款001推出后，也推出了相应的优惠政策，然而三季度极氪的委派增速照旧下落到了51%。而极氪001之后，不管是009照旧007，都不再有001那时的热度。

数据起首：极氪财报

淌若说极氪的问题是我方和我方比有点增速疲软，那么星河的问题等于敌手确凿矍铄，星河主打的10万元级别车型刚巧硬刚上了比亚迪。本年2月份，比亚迪用“电比油低”拉开了强度极大的价钱战，看成同价位的竞品，星河L6和L7也远离在3月和4月降价，降幅都达到了2-2.5万元，即使如斯，星河销量也仍有超过空间。本年1-9月，星河总销量为153682辆，平均月均销量在17000辆傍边，对比来看，比亚迪秦L DM一款车的月销量就险些到了4万辆。

用度约束则是品牌整合的第三个原因。面临历久的价钱战，降本增效亦然如今车企的弥远课题。约束2024年前三季度，祯祥汽车的毛利率为15.28%，相较于第一季度的13.66%仍是有所回升；在营销用度方面，前三季度祯祥祯祥的营销用度有19.93%的同比下滑。在品牌合并之后，祯祥不错进一步灵验约束营销和研发用度的后果。

03.

如何作念“老大”？

在新动力转型这件事情上，祯祥似乎老是“第二名”。

从乘联会数据来看，本年前三个季度，新动力乘用车零卖销量前十名的厂商中，比亚迪为第别称，祯祥则紧随其后。不外从市占率来看，祯祥这个老二的市占率为7.4%，比起比亚迪的34.8%仍有较大的差距。

图片起首：乘联会

除了作念品牌整合和并购，祯祥还能作念些什么来争取坐上“一霸手”的位置呢？

从面前来看，祯祥似乎给出了三个谜底。

其中最值得贵重的，是推出混动车型。在财报会议上，极氪CEO安贤人默示合并后领克将会不息使用祯祥的 EMP 系统，而极氪正在研发新一套稳妥大型车辆的电混手艺，这套系统将会在大型 SUV 和 MPV 车型上使用，具体车型将会在来岁 4 月份的上海车展亮相，下半年崇敬上市。

图源：微博截图

推混动车型无疑是加多阛阓份额的好递次，参考周边零跑，自从作念了“平替版理念念”之后销量直线高潮；即使如今纯电车型渗入率不停栽种然而纯电续航以及高速公路的基础递次诡秘率等照旧铺张者中枢的沟通，尤其是东北地区的铺张者，全国都会记念我方买到一辆冬天动不动就没电“死”在中途的“电动爹”。

淌若混动是从定位上作念扩展，那么祯祥星愿的推出等于“从价钱上收买东谈主心”了。上个月朔利星愿上市，推出5款车型售价区间为6.98-9.88万元。从外形和售价不难发现，主攻的等于上汽五菱、比亚迪海豚这么的敌手。

图源：祯祥星河官网截图

虽然，和其他车企一样，出海亦然祯祥拓展阛阓的必经之路。本年上半年，祯祥出口销量创历史新高达到了19.7万辆，同比增长了67.1%；本季度极氪财报中也响应其营销用度的增长一部分来自于对国外线下渠谈的扩展。

图源：祯祥财报截图

不外，这三个谜底给得热吵杂闹的，内容操作起来，亦然艰巨重重。

不管是混动照旧A0阛阓，竞争都仍是相等横暴。混动阛阓有理念念和比亚迪两个行业标杆在前；A0阛阓一来有广汽埃安、上汽五菱这么的爆款，二来还有岁首降价“降维打击”的比亚迪，而且A0阛阓不管在居品上作念几许功夫，终末还得是以性价比取胜，这就又绕不开利润低、盈利难的问题。

出海方面，祯祥期骗收购膨大妙技，自己就在国外阛阓有一定的闻明度，在出海这件事情上有自然的上风；不外，任何新品牌的出海照旧需要面临渠谈、口碑、原土化的重重挑战。

总体来看，混动、廉价、出海，祯祥并不算是别有肺肠，而是稳妥其通盘这个词转型策略中规中矩的移交。品牌整合之后，祯祥大致能够从居品、筹算、定位和订价上找到一个“爽点”；作念减法的祯祥这次能否“转型”得胜，还需要期间和阛阓的磨练。